A curva de Phillips
A curva de Phillips mostra a relação entre o desemprego e a inflação em uma economia. Desde a sua “descoberta” pelo economista Neozelandês AW Phillips, tornou-se uma ferramenta essencial para analisar a política macroeconómica.
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The Phillips curve and fiscal policy
Background
After 1945, fiscal demand management became the general tool for managing the trade cycle., O consenso foi que os decisores políticos devem estimular a procura agregada (AD) quando confrontados com a recessão e o desemprego, e restringi-lo quando experimentado a inflação. Acreditava – se também, de um modo geral, que as economias enfrentavam a inflação ou o desemprego, mas não em conjunto-e qualquer que fosse a existência, ditaria qual o objectivo de política macroeconómica a prosseguir a qualquer momento. Além disso, a sabedoria aceita era que era possível atingir um objetivo, sem ter um efeito negativo sobre o outro., No entanto, após a publicação da pesquisa de Phillips em 1958, ambos os pressupostos foram questionados.
hillips analisou a inflação anual dos salários e as taxas de desemprego no Reino Unido para o período de 1860-1957, e depois plotou – as num diagrama de dispersão. Os dados parecem demonstrar uma relação inversa e estável entre a inflação salarial e o desemprego. Mais tarde, os economistas substituíram a inflação dos preços pela inflação salarial e nasceu a curva de Phillips. Quando economistas de outros países realizaram pesquisas semelhantes, eles também encontraram curvas muito semelhantes para suas próprias economias.,
Phillips analisou a inflação anual dos salários e as taxas de desemprego no Reino Unido para o período de 1860-1957 e, em seguida, plotou – as num diagrama de dispersão.
Explicando a curva de Phillips
A curva sugerido que as mudanças no nível de desemprego, direta e previsível efeito sobre o nível de inflação de preços., A explicação aceite durante a década de 1960 foi que um estímulo fiscal, e um aumento na AD, desencadearia a seguinte sequência de respostas:
- um aumento na procura de trabalho à medida que a despesa pública gera crescimento.o número de desempregados diminuirá.as empresas têm de competir por menos trabalhadores, aumentando os salários nominais.os trabalhadores têm maior poder de negociação para procurar aumentos nos salários nominais.os custos salariais irão aumentar.face ao aumento dos custos salariais, as empresas repercutem estes aumentos nos preços mais elevados.,explorando a curva de Phillips tornou-se rapidamente aceite que os decisores políticos poderiam explorar o comércio entre o desemprego e a inflação – um pouco mais de desemprego significava um pouco menos de inflação.
Durante a década de 1960 e 70, ele era uma prática comum para os governos ao redor do mundo para selecionar uma taxa de inflação que desejava atingir, e, em seguida, expandir-se ou contrair a economia para obter esta taxa de destino., Esta política tornou-se conhecida como stop-go, e confiou fortemente na política fiscal para criar as expansões e contrações necessárias.
a desagregação da curva de Phillips
em meados da década de 1970, parecia que a curva de Phillips já não existia – não parecia mais um padrão estável. A relação estável entre o desemprego e a inflação parece ter-se desagregado. Era possível ter uma série de taxas de inflação para uma dada taxa de desemprego.,os economistas norte – americanos Friedman e Phelps ofereceram uma explicação-a saber, que não existe uma curva de Phillips, mas uma série de curvas de curto prazo Phillips e uma curva de longo prazo de Phillips, que existe à taxa natural de desemprego (NRU). Com efeito, a longo prazo, não existe qualquer compromisso entre o desemprego e a inflação.,
O novo-Clássica explicação – a importância das expectativas
Apesar de existirem divergências entre os novos-os economistas Clássicos e monetarists, a linha geral de argumentação sobre a repartição da curva de Phillips é o seguinte.
assumir que a economia começa a partir de uma posição de equilíbrio no ponto A, com a inflação atualmente em zero, e o desemprego à taxa natural de 10% (NU = 10%)., Em segundo lugar, dada a preocupação do público com o desemprego, assumir que o governo tenta expandir rapidamente a economia através de um estímulo fiscal (ou monetário), de modo que Ad aumenta e desemprego cai.
inicialmente, a economia se move para B, e há uma queda no desemprego para 3% (em U1) à medida que os empregos são criados a curto prazo. Tendo mais poder de negociação, os trabalhadores licitam seus salários nominais. À medida que os custos salariais sobem, os preços são impulsionados-até 2% (em P1). Os efeitos do estímulo à AD esgotam-se rapidamente à medida que a inflação diminui os ganhos das famílias e das empresas., Os gastos reais e a produção retornam aos seus níveis anteriores, na NU.
de acordo com a nova visão clássica, o que acontece a seguir depende se a inflação de preços foi compreendida e esperada – nesse caso não há ilusão de dinheiro – ou se não é esperada – nesse caso, a ilusão de dinheiro existe. Se os trabalhadores têm licitado seus salários apenas em termos nominais, eles sofreram de ilusão monetária, falsamente acreditando que eles estarão melhor fora – neste caso, a economia vai voltar para o ponto A na nu, mas com a inflação apenas um fenômeno temporário., No entanto, se compreenderem que a inflação dos preços irá corroer o valor dos seus aumentos salariais nominais, Irão negociar um aumento salarial que os compense pelo aumento dos preços. Mais uma vez, a economia vai voltar para a nu (com o desemprego em 10%), mas desta vez levando consigo a taxa de inflação incorporada de 2% uma mudança para o ponto C. A economia vai saltar para SRPC2 (que tem um nível mais elevado de inflação esperada – ou seja, 2%, em vez de 0%). Qualquer outra tentativa de expandir a economia através do aumento do anúncio moverá a economia temporariamente para D., No entanto, a longo prazo, a economia irá inevitavelmente voltar para a nu.a conclusão retirada foi que qualquer tentativa de empurrar o desemprego abaixo da sua taxa natural causaria uma inflação acelerada, sem ganhos de emprego a longo prazo. A única maneira de reverter este processo seria aumentar o desemprego acima da NU, de modo que os trabalhadores revisaram suas expectativas de inflação para baixo, e a economia moveu-se para uma curva de curto prazo Phillips mais baixa
usando AD/AS para demonstrar o efeito da curva de Phillips
Este processo também pode ser explicado através da análise AD-AS.,suponha que a economia está em um equilíbrio estável, em Y. um aumento na despesa do governo mudará AD de AD para AD1, levando a um aumento no rendimento para Y1, e uma queda no desemprego, no curto prazo.
como resultado, os custos salariais sobem e o AS sobe para AS1 e a economia volta agora para Y, mas com um nível de preços mais elevado de P2.,
nova interpretação keynesiana
novos keynesianos explicam a desagregação da curva de Phillips simples em termos da taxa de inflação não acelerada do desemprego (NAIRU.NAIRU
NAIRU
NAIRU, que existe na curva de Phillips de longo prazo, é a taxa de desemprego à qual a inflação estabilizará – por outras palavras, a esta taxa de desemprego, os preços subirão à mesma taxa Todos os anos.id = “c8018c66bd”>
a troca ainda existe?,
entre 1993 e 2008, o desemprego caiu para níveis recorde, mas a inflação não aumentou, como previsto pela curva de Phillips. Muitos economistas explicam isto apontando para as Políticas bem sucedidas do lado da oferta que têm sido prosseguidas ao longo dos últimos 20 anos.é argumentado que a eficácia das políticas do lado da oferta significou que a economia pode continuar a expandir-se sem inflação.
na verdade, muitos argumentam que a curva de Phillips de longo prazo ainda existe, mas que para o Reino Unido ela mudou para a esquerda.,
inflação e Desemprego no Reino Unido – 1993 – 2017
estatísticas sobre inflação e desemprego para o Reino Unido apoiam a opinião de que o extremo comércio entre desemprego e inflação que ocorreu no passado já não existe, com desemprego e inflação caindo entre 2011 e 2016.no entanto, a relação estatística inversa voltou novamente com o desemprego a cair para 4,3% em setembro de 2017, enquanto a inflação voltou para 3% – o seu nível mais elevado durante 4 anos., No entanto, a causa do episódio inflacionário de 2016 está mais associada com a inflação de custo-impulso que se seguiu à queda da libra esterlina, pós-Brexit, em vez de pressões de demanda-pull.até ao aumento inflacionista mais recente, era evidente que as reformas do lado da oferta a longo prazo significavam que o Reino Unido poderia expandir-se sem experimentar o tipo de inflação associada a subidas anteriores no ciclo económico., As melhorias na flexibilidade do mercado de trabalho ajudaram, juntamente com o aumento da migração laboral – ambos aliviaram a pressão no mercado de trabalho em tempos de crescimento.a independência do Banco e da Inglaterra também desempenhou um papel na “redução das expectativas” de inflação e no enfraquecimento da ligação entre a inflação actual e a inflação futura. No entanto, isso não significa necessariamente que uma curva Phillips já não existe., Durante o período de 2007 a 2009, a relação com a curva de Phillips parece ter-se restabelecido, com o aumento do desemprego e a descida da inflação, e, mais uma vez, o recente período pós-Brexit caracteriza-se pela queda do desemprego e pela subida da inflação.
para mais informações sobre Phillips ouça o Podcast de Tim Harford