Moneyness è il valore di un contratto finanziario se il regolamento del contratto è finanziario. Più specificamente, è la differenza tra il prezzo di esercizio dell’opzione e il prezzo di negoziazione corrente del suo titolo sottostante.

Nel trading di opzioni, termini come in-the-money, at-the-money e out-of-the-money descrivono il denaro delle opzioni.

• Un’opzione call è in-the-money se il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo di mercato del titolo sottostante.
• Un’opzione put è in-the-money se il prezzo di esercizio è superiore al prezzo di mercato del titolo sottostante.,
• Un’opzione call o put è at-the-money se il prezzo delle azioni e il prezzo di esercizio sono uguali (o vicini).
• Un’opzione call è out-of-the-money se il prezzo di esercizio è superiore al prezzo di mercato del titolo sottostante.
• Un’opzione put è out-of-the-money se il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo di mercato del titolo sottostante.

formulaEdit matematico

Un’opzione call ha valore monetario positivo alla scadenza quando il sottostante ha un prezzo spot (S) superiore al prezzo di esercizio (K)., Dal momento che l’opzione non verrà esercitata a meno che non è in-the-money, il payoff di un’opzione call è

max {\displaystyle \max \left}

scritto anche come

( S − K ) + {\displaystyle (S-K)^{+}\ }

dove

( x ) + = { x se x ≥ 0 , 0 se x < 0. {\displaystyle (x)^{+}={\begin{cases}x&{\text{if }}x\geq 0,\\0&{\text{if }}x<0.,\ end {cases}}}

Un’opzione put ha valore monetario positivo alla scadenza quando il sottostante ha un prezzo spot inferiore al prezzo di esercizio; altrimenti è “out-the-money” e non sarà esercitata. Il saldo è quindi:

max {\displaystyle \max \left}

o

( K − S ) + {\displaystyle (K-S)^{+}\ }

Per un digitale payoff dell’opzione è di 1 S ≥ K {\displaystyle 1_{S\geq K}} 1 { } {\displaystyle 1_ {\{\}}} ‘ e la funzione di indicatore:

1 S ≥ K = { 1 se S ≥ K , 0 altrimenti., {\displaystyle 1_{S\geq K}={\begin{cases}1&{\text{if }}S\geq K,\\0&{\text{otherwise.}}\end{cases}}}