¿Qué es el sesgo retrospectivo?
El sesgo retrospectivo es un fenómeno psicológico que permite a las personas convencerse a sí mismas después de un evento de que lo habían predicho con precisión antes de que sucediera. Esto puede llevar a las personas a concluir que pueden predecir con precisión otros eventos. El sesgo retrospectivo se estudia en la economía del comportamiento porque es un fallo común de los inversores individuales.,
el Comportamiento financiero
la Comprensión de Hindsight Bias
los Inversores se sienten presión a la hora de realizar sus compras de acciones a la perfección con el fin de maximizar sus retornos. Cuando sufren una pérdida, se arrepienten de no haber actuado antes. Con pesar viene la idea de que lo vieron venir todo el tiempo. De hecho, era una de las muchas posibilidades que podían haber anticipado. Cualquiera de ellos resulta, el inversor se convence de que él o ella lo vio venir.,
conclusiones clave
- El sesgo retrospectivo es un fenómeno psicológico en el que uno se convence de que se predijo con precisión un evento antes de que ocurriera.
- causa exceso de confianza en la capacidad de uno para predecir otros eventos futuros.
- En la inversión, el sesgo retrospectivo puede manifestarse como una sensación de frustración o arrepentimiento por no haber actuado antes de un evento que mueve el mercado.
Las burbujas financieras siempre están sujetas a un sesgo de retrospectiva sustancial después de que estallan., Después de la burbuja de las puntocom a finales de la década de 1990 y la Gran Recesión de 2008, muchos expertos y analistas demostraron claramente cómo los eventos que parecían triviales en ese momento eran en realidad precursores de futuros problemas financieros. Tenían razón, pero otros eventos concurrentes reforzaron la suposición de que los tiempos de auge nunca terminarían.
de hecho, si una burbuja financiera fuera fácil de detectar como ocurrió, probablemente se habría evitado por completo.
ideas brillantes
los sujetos habituales de sesgo retrospectivo no están en esa escala., Cualquier número de inversores que tuvieron el pensamiento pasajero, en algún momento de la década de 1980, que Bill Gates era un tipo brillante o que un Macintosh era un producto limpio puede lamentar profundamente no comprar acciones en Microsoft o Apple en ese entonces cuando «lo vieron venir.»En realidad, pueden sufrir de sesgo retrospectivo.
los inversores deben tener cuidado al evaluar su propia capacidad para predecir cómo los eventos actuales afectarán el rendimiento futuro de los valores., Creer que uno es capaz de predecir resultados futuros puede conducir a exceso de confianza, y el exceso de confianza puede llevar a elegir acciones no por su rendimiento financiero sino por una corazonada.
Hindsight Bias y la Valoración Intrínseca
Hindsight bias puede distraer a los inversores de un análisis objetivo de una empresa. Apegarse a los métodos de valoración intrínsecos les ayuda a tomar decisiones sobre factores basados en datos y no personales.,
El valor intrínseco se refiere a la percepción del valor real de una acción, basado en todos los aspectos del negocio y puede o no coincidir con el valor de mercado actual.
análisis cuantitativo y cualitativo
una valoración intrínseca normalmente tendrá en cuenta factores cualitativos como el modelo de negocio de una empresa, el gobierno corporativo y el mercado objetivo. Los factores cuantitativos, como los análisis de los estados financieros, ofrecen información sobre si el precio actual del mercado es exacto o si la empresa está sobrevalorada o infravalorada.,
Los analistas generalmente utilizan el modelo de flujo de efectivo descontado (DCF) para determinar el valor intrínseco de una empresa. El DCF tendrá en cuenta el flujo de caja libre de la empresa y el coste medio ponderado del capital (WACC).