Qu’est-ce qu’une fusion?

Une fusion est un accord qui unit deux sociétés existantes en une nouvelle société. Il existe plusieurs types de fusions et plusieurs raisons pour lesquelles les entreprises réalisent des fusions. Les fusions et acquisitions sont généralement faites pour étendre la portée d’une entreprise, se développer dans de nouveaux segments ou gagner des parts de marché. Tout cela est fait pour augmenter la valeur actionnariale. Souvent, lors d’une fusion, les entreprises ont une clause de non-boutique pour empêcher les achats ou les fusions par des sociétés supplémentaires.,

Comment une Fusion Fonctionne

Une fusion volontaire de la fusion de deux entreprises sur largement des conditions d’égalité au sein d’une seule entité juridique. Les entreprises qui acceptent de fusionner sont à peu près égales en termes de taille, de clients et d’échelle d’opérations. Pour cette raison, le terme « Fusion d’égaux » est parfois utilisé. Les Acquisitions, contrairement aux fusions, ou généralement non volontaires et impliquent une entreprise en achetant activement une autre.,

Les fusions visent le plus souvent à gagner des parts de marché, à réduire les coûts d’exploitation, à s’étendre à de nouveaux territoires, à unir des produits communs, à accroître les revenus et à augmenter les profits, ce qui devrait profiter aux actionnaires des entreprises. Après une fusion, les actions de la nouvelle société sont distribuées aux actionnaires existants des deux entreprises d’origine.

en raison d’un grand nombre de fusions, un fonds commun de placement a été créé, donnant aux investisseurs une chance de profiter des opérations de fusion. Le fonds saisit l’écart ou le montant restant entre le prix de l’offre et le prix de négociation., Le Fonds de fusion de Westchester Capital Funds existe depuis 1989. Le fonds investit dans des sociétés qui ont annoncé publiquement une fusion ou une prise de contrôle. Pour investir dans le fonds, un montant minimum de 2 000 $est requis, avec un ratio de charges de 2,01%. Depuis sa création en 1989, le fonds a enregistré un rendement annuel de 6,1% en date du 29 avril 2020.

Types de Fusions

Il existe différents types de fusions, en fonction de l’objectif des entreprises concernées. Voici quelques-uns des types de fusions les plus courants.

conglomérat

Il s’agit d’une fusion entre deux ou plusieurs sociétés exerçant des activités commerciales non liées. Les entreprises peuvent exercer leurs activités dans différents secteurs ou dans différentes régions géographiques. Un conglomérat pur implique deux entreprises qui n’ont rien en commun., Un conglomérat mixte, d’autre part, a lieu entre des organisations qui, tout en opérant dans des activités commerciales non liées, tentent en fait d’obtenir des extensions de produits ou de marchés grâce à la fusion.

Les entreprises sans facteurs se chevauchant ne fusionneront que si cela a du sens du point de vue de la richesse des actionnaires, c’est-à-dire si les entreprises peuvent créer une synergie, ce qui inclut l’amélioration de la valeur, de la performance et des économies de coûts. Une fusion de conglomérat a été formée lorsque la Walt Disney Company a fusionné avec L’American Broadcasting Company (ABC) en 1995.,

congénère

Une fusion congénère est également connue sous le nom de fusion D’Extension de produit. Dans ce type, il s’agit d’une combinaison de deux entreprises ou plus qui opèrent sur le même marché ou secteur avec des facteurs qui se chevauchent, tels que la technologie, le marketing, les processus de production et la recherche et Développement (R&D). Un produit d’extension de fusion est atteinte lorsqu’une nouvelle ligne de produits d’une entreprise est ajouté à une ligne de produits existante de l’entreprise., Lorsque deux entreprises deviennent une dans le cadre d’une extension de produit, elles sont en mesure d’accéder à un plus grand groupe de consommateurs et, par conséquent, à une plus grande part de marché. Un exemple de fusion congénitale est L’union de Citigroup en 1998 avec Travelers Insurance, deux sociétés proposant des produits complémentaires.

extension du marché

Ce type de fusion se produit entre des entreprises qui vendent les mêmes produits mais sont en concurrence sur des marchés différents. Les entreprises qui s’engagent dans une fusion d’extension de marché cherchent à accéder à un marché plus vaste et, par conséquent, à une clientèle plus importante., Pour étendre leurs marchés, Eagle Bancshares et RBC Centura ont fusionné en 2002.

Horizontal

l’horizontale de la fusion se produit entre les entreprises opérant dans le même secteur. La fusion fait généralement partie d’une consolidation entre deux concurrents ou plus offrant les mêmes produits ou services., De telles fusions sont courantes dans les industries comptant moins d’entreprises, et l’objectif est de créer une entreprise plus grande avec une plus grande part de marché et des économies d’échelle, car la concurrence entre moins d’entreprises a tendance à être plus élevée. La fusion de 1998 entre Daimler-Benz et Chrysler est considérée comme une fusion horizontale.

Vertical

Lorsque deux entreprises qui produisent des pièces ou des services pour un produit de la fusion, l’union est appelée une concentration verticale. Une fusion verticale se produit lorsque deux sociétés opérant à des niveaux différents au sein de la chaîne d’approvisionnement d’une même industrie combinent leurs opérations., Ces fusions visent à accroître les synergies obtenues grâce à la réduction des coûts résultant de la fusion avec une ou plusieurs sociétés d’approvisionnement. L’un des exemples les plus connus d’une fusion verticale a eu lieu en 2000 lorsque le fournisseur internet America Online (AOL) s’est combiné avec le conglomérat de médias Time Warner.

exemples de fusions

Anheuser-Busch InBev (BUD) est un exemple de la façon dont les fusions fonctionnent et unissent les entreprises. La société est le résultat de multiples fusions, consolidations et extensions de marché sur le marché de la bière., La nouvelle société, Anheuser-Busch InBev, est le résultat de la fusion de trois grandes sociétés internationales de boissons—Interbrew (Belgique), Ambev (Brésil) et Anheuser-Busch (États-Unis).

Ambev a fusionné avec celle unissant le numéro trois et cinq plus grands brasseurs du monde. Lorsque Ambev et Anheuser-Busch ont fusionné, il a uni le numéro un et les deux plus grands brasseurs du monde. Cet exemple représente à la fois une fusion horizontale et une extension du marché, car il s’agissait d’une consolidation de l’industrie, mais également d’une extension de la portée internationale de toutes les marques de la société combinée.,

Les plus grandes fusions de l’histoire ont totalisé plus de 100 milliards de dollars chacune. En 2000, Vodafone a acquis Mannesmann pour 181 milliards de dollars pour créer la plus grande entreprise de télécommunications mobiles au monde. En 2000, AOL et Time Warner ont fusionné verticalement dans un accord de 164 millions de dollars considéré comme l’un des plus gros flops de tous les temps. En 2014, Verizon Communications a racheté la participation de 45% De Vodafone dans Vodafone Wireless pour 130 milliards de dollars.,